南宋绍兴十八年（或建炎四年），李修缘生于天台县永宁村，其高祖李遵勖乃宋太宗驸马、镇国军节度使，李家世代信佛。李修缘出生时国清寺罗汉堂降龙罗汉倾倒，方丈为其取名修缘，自幼与佛有缘。少年时在赤城山瑞霞洞读书，受释道二教薰染。十八岁赴杭州科考，暂居灵隐寺。期间梦中得见仙酿，历经红尘历练，佛缘渐深。后父母病故，心灰意冷，到国清寺拜法空一本为师，受戒取名道济，参访多寺后投靠灵隐寺。在灵隐寺，道济举止痴狂，不守戒律，好酒肉，与顽童猿猴嬉戏，众僧欲逐之，幸得瞎堂慧远禅师庇护并传密印，被称为“济颠”。慧远圆寂后，道济受排挤，于南宋嘉泰初年转投净慈寺，任书记僧。嘉定二年五月十四（或十六日），道济圆寂于净慈寺，留偈语，弟子将其部分遗骨舍利建塔于杭州虎跑。